工商時報【聯博新興市場策略核心股票投資組合經理人 Sammy Suzuki】
簡單來說,多數品牌皆主打當地生產的低價尿布產品、專攻大眾市場。相較之下,花王鎖定頂級市場的行銷方式,再加上打著「日本製」的標籤確保產品品質與來源,正符合這幾年中國市場消費型態轉變,因此成為高端消費者夢寐以求的搶手品牌。根據估計,花王約有90%的銷售額來自高價產品,高於寶鹼的2高雄市前金區銀行分行5新北市永和區附近銀行%和嬌聯的40%。
在新的時代需要新的致勝策略。新興經濟臺中市太平區理財銀行推薦體當前的面貌與不久前相比已有很大的改變,並持續迅速地變化。投資人過去10年適用的成功策略,在未來不見得有效。因此,應該拋開舊有的思維,別只關注大眾市高雄市橋頭區附近銀行場,也要留意電子商務市場的趨勢。
第三,電高雄市大社區外匯定存高雄市田寮區定存銀行推薦子商務的興起。以花王為例,該品牌從電子商務一開始迅速成長時,就把重心放在線上行銷通路,取代傳統的行銷管道。中國新北市板橋區理財銀行推薦新北市樹林區投資外匯人非常熱衷於線上購物,使用手機購物的情基隆市暖暖區外匯定存推薦況也日益普遍。
中國消費者對於高價日本製尿布的狂熱,就是個明顯的例子。近幾年來,臺中市神岡區外匯理財推薦新竹縣橫山鄉外匯推薦銀行許多財力雄厚的中國父母特別偏好日本花王(Kao)所推出的妙而舒嬰兒紙尿布。但事實上,花王在中國的工廠也有生產類似產品,中國父母卻願意花費更高的價格,指定購買日本製的尿布。
第二,在中國最值得投資的標的不一定是當地企業。隨著消費需求轉向高價產品,伴隨而來的還有對產品真偽的質疑,這個在中國一直是難以解決的問題,卻為那些在中國境外生產製造的非中國企業,提供了極為有利的競爭優勢。
一直以來,聯博密切關注新興市場中逐漸成長的中產階級購物習慣的改變,例如對高價、優質商品的強烈偏好,正是目前中國消費者的寫照。從這股趨勢不僅可以找出未來消費支出模式的重要線索,也顯示出投資新興市場股市的最佳標的不見得只有本土企業。
這對想要了解新興市場趨勢的投資人來說,代表什麼意義?聯博認為有3個重點值得注意:第一,消費品優質化的趨勢成形。中國成長快速的中產階級對高檔產高雄市彌陀區銀行分行品的渴望極為明顯,也因此為許多西方品牌的銷售注入新活力,從美國史坦威(Steinway)鋼琴、美泰公司(Matte)的芭比娃娃到義大利名牌內衣La Perla,無不受惠。
只不過,相對較晚進入中國市場的花王市佔率,卻隨著拋棄式紙尿布的需求急高雄市新興區外匯理財推薦臺北市大同區銀行分行速增加而攀高,使得花王人類健康護理業務部門的獲利在2012至2015年間成長近3倍,其他較早進入市場的外國品牌或是本土品牌市佔率卻持續下滑。其中原因,正是策略上的差異。臺南市六甲區附近銀行桃園市蘆竹區銀行分行>臺南市後壁區投資外匯基隆市仁愛區銀行推薦
聯博預期,不只是在中國,類似的例子也會出現在其他新興市場國家,提供投資臺北市萬華區外匯理財推薦臺南市學甲區銀行推薦人另一個方式,參與當地市場成長的獲利機會。
花王並非第1家進入中國市場的尿布品牌,早在1998年寶鹼(Procter & Gamble)就帶著旗下的幫寶適進軍中國,隨後還有日本嬌聯(Unicharm)、金百利克拉克(Kimberly Clark)等強大的競爭對手。直到2009年,花王才踏入中國市場。
根據聯博的調查發現,中國家庭與個人護理用品的電子商務滲透率從2013年的僅有3%,急遽增加至臺中市沙鹿區外匯定存2015年的21%。網路購物對高端消費者尤其具有吸引力,他們認為網購方便,且產品種類更為多元。臺南市西港區外匯定存推薦
新北市五股區投資外匯近幾年,中國的中產階級崛起,其驚人的消費實力在國內外可說是有目共睹。如今,他們的消費力道不僅未減臺中市大雅區定存銀行推薦臺中市清水區定存銀行推薦,還持續再上層樓。
最後,或許也是最重要的一點:投資人應臺中市霧峰區附近銀行新竹縣五峰鄉理財銀行推薦將目光放遠,打破投資疆界,才臺南市中西區投資外匯新北市金山區銀行推薦能發現未來的成功企業。
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